08/08/2022

ფედერალური სარეზერვო სისტემა შემსუბუქდება

ფედერალურმა რეზერვმა გამოაცხადა ივლისის ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტის (FOMC) სხდომაზე, რომ საპროცენტო განაკვეთი გაგრძელდება 75 საბაზისო პუნქტით ამაღლებაზე, რაც გაზრდის ფედერალური ფონდების განაკვეთს 2,25%-2,5%-მდე.

ეს ნაცნობი სცენა იყო, როდესაც აშშ-ს აქციები გაიზარდა და სახაზინო შემოსავალი დაეცა, რადგან სათანადოდ მოვიდა 75 bp.ასეა, მსგავსი ამბავი იყო მაისის და ივნისის FOMC შეხვედრებზე.

ეს არის პირველი შემთხვევა ბოლო 40 წლის განმავლობაში, როდესაც Fed-მა განაკვეთები ზედიზედ 75 bp-ით გაზარდა.სამართლიანია იმის თქმა, რომ Fed საკმარისად აგრესიული იყო, მაგრამ რატომ მიიღო ბაზარმა „Rate-Cut“ სცენარი?
ბაზრის დადებითი რეაქციის ორი ძირითადი მიზეზი იყო.ერთი ის არის, რომ განაკვეთის ზრდა მოლოდინის ფარგლებში იყო - კონსენსუსი 75 bp-ით ზრდის შესახებ შეხვედრამდე იყო.მეორე მიზეზი არის ის, რომ ფედერალური ბანკის თავმჯდომარემ პაუელმა შეხვედრის შემდეგ გამართულ პრესკონფერენციაზე მიანიშნა: „სავარაუდოდ მიზანშეწონილი გახდება განაკვეთის ზრდის ტემპის შენელება“.

შეერთებულ შტატებში, NBER-ის შემადგენლობაში შემავალი ჯგუფი, რომელიც რეალურად რეცესიის მოწოდებას აკეთებს, არის ბიზნეს ციკლის გაცნობის კომიტეტი.მაგრამ კომიტეტის გადაწყვეტილებები ხშირად დაგვიანებით მოდის.(2020 წელს კომიტეტმა არ გამოაცხადა რეცესია, სანამ ეკონომიკა არ დაეცა და 22 მილიონი ადამიანი თვეების განმავლობაში უმუშევარი იყო.)

NBER ყველაზე მეტად ორიენტირებულია დასაქმებაზე და როგორც ჩანს, სამუშაო ბაზარი აშშ-ში ცხელია.თეთრმა სახლმა, რომელიც უკან იხევს რეცესიის აზრზე, აღნიშნა, რომ უმუშევრობა ისტორიულად დაბალია 3.6%, მაშინაც კი, როდესაც კომერციის დეპარტამენტმა აღმოაჩინა, რომ ეკონომიკა შემცირდა ბოლო ორი კვარტლის განმავლობაში.

ყოველ შემთხვევაში, ეჭვგარეშეა, რომ ეკონომიკა შენელდება და საბაზრო პროგნოზებმა განაკვეთების ზრდის შესახებ წელს კლება დაიწყო, ხოლო განაკვეთების შემცირების მოლოდინი გაიზარდა.

უოლ სტრიტი ვარაუდობს, რომ წლის ბოლომდე განაკვეთები 3.25%-ს მიაღწევს, რაც ნიშნავს, რომ დარჩენილი სამი განაკვეთის ზრდა ამ წელიწადში იქნება არაუმეტეს 90 bp.

როგორც ჩანს, ფედერაციამ უნდა განიხილოს, უარი თქვას თუ არა განაკვეთის კიდევ ერთ დიდ ზრდაზე.

დაიკლებს იპოთეკის განაკვეთი?

სახაზინო 10-წლიანი საპროცენტო განაკვეთი 2.7%-დან 2.658%-მდე დაეცა, რაც ყველაზე დაბალია აპრილიდან მოყოლებული, რადგან საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის მოლოდინი მიმდინარე წელს კვლავ იკლებს.

30-წლიანი იპოთეკის გრძელვადიანი განაკვეთი დაეცა 5.3%-მდე (ფრედი მაკი)

როგორც არის, იპოთეკის განაკვეთმა აჩვენა კლების ტენდენცია და, სავარაუდოდ, ყველაზე მაღალი წერტილი წავიდა.

ბაზრის პროგნოზით, ამ დროისთვის, Fed-ის მიერ განაკვეთების შემდგომი ზრდის სავარაუდო ტემპი იქნება შემდეგი:

სექტემბერში 50 bp ზრდა, რომელსაც თან ახლავს შენელების ტენდენცია;

ნოემბერში 25bp ზრდა;

დეკემბერში 25 ბ/წ-ით გაიზრდება და შემდეგ განაკვეთები მომავალ წელს დაეცემა.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ფედერაციამ შეიძლება დაიწყოს საპროცენტო განაკვეთების ზრდის შენელება სექტემბრიდანვე, მაგრამ შემდგომი ზრდის ტემპი დამოკიდებულია ივლისისა და აგვისტოს მონაცემებზე.

მაგრამ თუ ინფლაციის მაჩვენებლები მნიშვნელოვნად არ შემცირდება, რეცესიის რისკმა შეიძლება აიძულოს Fed გაზარდოს საპროცენტო განაკვეთები ინფლაციის წინააღმდეგ საბრძოლველად და მოსალოდნელია, რომ იპოთეკური განაკვეთები კიდევ უფრო დაეცემა.

განცხადება: ეს სტატია რედაქტირებულია AAA LENDINGS-ის მიერ;კადრების ნაწილი გადაღებულია ინტერნეტიდან, საიტის პოზიცია არ არის წარმოდგენილი და არ შეიძლება ხელახლა დაბეჭდვა ნებართვის გარეშე.ბაზარზე არის რისკები და ინვესტიციები ფრთხილად უნდა იყოს.ეს სტატია არ წარმოადგენს პერსონალურ საინვესტიციო რჩევას და არ ითვალისწინებს კონკრეტულ საინვესტიციო მიზნებს, ფინანსურ მდგომარეობას ან ინდივიდუალური მომხმარებლების საჭიროებებს.მომხმარებლებმა უნდა განიხილონ, შეესაბამება თუ არა აქ მოცემული მოსაზრებები, მოსაზრებები ან დასკვნა მათ კონკრეტულ სიტუაციას.შესაბამისად ინვესტირება საკუთარი რისკით.