ოთხშაბათს, Fed-მა გამოაცხადა თავისი უახლესი საპროცენტო განაკვეთის რეზოლუცია, გამოაცხადა განაკვეთის 50 პუნქტიანი ზრდა და ის დაიწყებს ბალანსის შემცირებას ივნისში.

Fed-ის ასეთი ძლიერი გამკაცრების პოლიტიკისთვის, ბაზრის პასუხი, როგორც ჩანს, ძალიან ოპტიმისტურია, იმ გაგებით, რომ ბაზარი ცუდ ამბებად არის ფაქტორირებული.

S&P 500–მა მიაღწია ყველაზე დიდ ერთდღიან პროცენტულ ზრდას თითქმის ერთი წლის განმავლობაში, ხოლო 10–წლიანი აშშ–ს ობლიგაცია ასევე დაეცა უკან 3%-ის მიღწევის შემდეგ, ერთხელ დაეცა 2,91%-მდე.

საღი აზრის თანახმად, Fed-მა გამოაცხადა განაკვეთის ზრდა, რაც მონეტარული გამკაცრება იყო, საფონდო ბირჟას გარკვეული კლება ექნებოდა და ლოგიკურია, რომ საპასუხოდ აშშ-ის ობლიგაციებიც გაიზარდოს.თუმცა, რატომ არის რეაქცია, რომელიც ეწინააღმდეგება მოლოდინს?

ეს იმიტომ ხდება, რომ ბაზარი სრულად დაფასდა Fed-ის ქმედებებში (Price-in) და ადრეული რეაგირება მოახდინა.ეს ყველაფერი Fed-ის მოლოდინის მენეჯმენტის დამსახურებაა - ისინი ყოველთვიურ შეხვედრებს მართავენ საპროცენტო განაკვეთის ზრდამდე.შეხვედრის დაწყებამდე ისინი არაერთხელ და ხშირად აკავშირებენ ბაზარს ეკონომიკური მოლოდინების გადმოსაცემად, რის გამოც ბაზარი მიიღებს მონეტარული პოლიტიკის ცვლილებებს.

ფაქტობრივად, გასული წლის ბოლოს, მას შემდეგ რაც Fed-ის თავმჯდომარე პაუელი ხელახლა დაინიშნა, მან შეცვალა თავისი წინა მტრედის სტილი და გახდა აგრესიული.

Fed-ის „მოლოდინების მენეჯმენტის“ პირობებში, ბაზრის მოლოდინები შეიცვალა თუ არა შეკუმშვა და განაკვეთის გაზრდა, და გაიზარდა 25 საბაზისო პუნქტიდან 50 საბაზისო პუნქტამდე.ხშირი ქორის გავლენის ქვეშ, სიძულვილის ზრდა საბოლოოდ 75 საბაზისო პუნქტამდეც კი განვითარდა.ბოლოს და ბოლოს, ფედერაციის „მტრედის პარტიებმა“ განაკვეთები 50 საბაზისო პუნქტით გაზარდეს.

წინა 25 საბაზისო პუნქტთან შედარებით, 50 საბაზისო ქულა პლუს ცხრილის შემცირების მომავალი გეგმა უდავოდ ძალიან აგრესიულია.საბოლოოდ, შედეგი გახდა "მოლოდინების ფარგლებში", რადგან Fed-მა 75 საბაზისო პუნქტის მოლოდინი გააკეთა.

გარდა ამისა, პაუელის გამოსვლამ ასევე გამორიცხა საპროცენტო განაკვეთის გაზრდის შესაძლებლობა, რამაც გამოიწვია ბაზრის განწყობის მნიშვნელოვანი გაუმჯობესება და შეამსუბუქა წუხილი ზედმეტი გამკაცრების შესახებ.

„ქორის სიგნალების“ ასეთი უწყვეტი ადრეული გამოშვებით, ფედერალური სარეზერვო ახორციელებს მოლოდინების მართვას, რაც არა მხოლოდ აჩქარებს გამკაცრების ციკლს, არამედ ამშვიდებს ბაზარს, რათა საბოლოოდ გამოჩნდეს „ჩექმების დაჯდომის“ ეფექტი. გაატარეთ პოლიტიკის გარდამავალი პერიოდი ჭკვიანურად და სტაბილურად.

Fed-ის მოლოდინების მართვის ხელოვნების გაცნობიერებით, ჩვენ არ გვჭირდება ზედმეტად პანიკა, როდესაც განაკვეთის ზრდა ხდება.უნდა იცოდეთ, რომ ყველაზე საშიში რამ არ მოხდება მანამ, სანამ მაჩვენებელი ყველაზე მაღალი წერტილიდან დაეცემა.შესაძლოა, ბაზარმა უკვე გაათავისუფლა „მოლოდინი“ და განაღდებულიყო კიდეც განაკვეთის ზრდის ზემოქმედება დროზე ადრე.

რაც არ უნდა სრულყოფილი იყოს მოლოდინები, ის ვერ დაფარავს იმ ფაქტს, რომ Fed კვლავ დგას რადიკალური მონეტარული გამკაცრების პოლიტიკის გზაზე;ანუ, იზრდება თუ არა სახაზინო განაკვეთები თუ იპოთეკური განაკვეთები, ძნელია მოკლევადიან პერიოდში გადახრის წერტილის დანახვა.

მთავარი გზავნილია, რომ აპრილის ინფლაციის მონაცემები მომავალ კვირას გამოქვეყნდება;თუ ინფლაციის მონაცემები უკან დაეცემა, ფედერაციამ შესაძლოა შეანელოს საპროცენტო განაკვეთის ზრდის ტემპი.

უახლოეს თვეებში, Fed, ალბათ, გაიმეორებს იგივე ტაქტიკას, რაც საშუალებას მისცემს ბაზარს წინასწარ დაიხარჯოს მოლოდინების მენეჯმენტის მეშვეობით.რაც შეიძლება მალე უნდა დავბლოკოთ არსებული დაბალი საპროცენტო განაკვეთები;როგორც ძველი გამონათქვამი ამბობს, ხელში ჩიტი ბუჩქში ორი ჩიტი ღირს.

ზემოაღნიშნული შეიძლება შევაჯამოთ წინადადებით სავაჭრო ინდუსტრიაში: იყიდეთ ჭორები, გაყიდეთ სიახლეები.