სიმართლე შრომის ბაზრის შესახებ, რომელიც ჯერ კიდევ ცხელა საპროცენტო განაკვეთის ხუთი ზრდის შემდეგ
14.10.2022წ
არასასოფლო-სამეურნეო ხელფასების მონაცემებმა კვლავ გადააჭარბა მოლოდინს
პარასკევს, სექტემბრის არაფერმერული სახელფასო ანგარიში გამოქვეყნდა და ეს იყო "ძლიერი" დასაქმების ანგარიში ნებისმიერი ზომით.
სექტემბერში არასასოფლო-სამეურნეო ხელფასები გაიზარდა 263,000-ით, რაც აღემატება ბაზრის მოლოდინს 255,000-ს, ხოლო უმუშევრობის დონე მოულოდნელად დაეცა 3.5%-მდე, ყველაზე დაბალი დონე 50 წლის განმავლობაში, ხოლო ბაზრის მოლოდინს 3.7%-ზე ნაკლები.
ამ ანგარიშის გამოქვეყნების შემდეგ, აშშ-ს აქციები მკვეთრად დაეცა და 10-წლიანი ამერიკული ობლიგაციების შემოსავლიანობამ კი მიაღწია ახალ მაქსიმუმს, რაც ერთ მომენტში 3,9%-მდე გაიზარდა.
კარგი ეკონომიკური მონაცემები კიდევ ერთხელ გადაიქცა ცუდ სიახლედ ბაზრისთვის - Fed აპირებდა შეემცირებინა მოთხოვნა შრომაზე, რაც შეამცირებდა ხელფასების ზრდას და საბოლოოდ შეამცირებდა ინფლაციას.
თუმცა, ეს ანგარიში აჩვენებს, რომ ფედერაციის განაკვეთების ზრდა აშკარად იყო „არაეფექტური“ და არ გააგრილა შრომის ბაზარი, რამაც ასევე გააძლიერა ფედერალური ბანკის მოლოდინი ნოემბერში განაკვეთის კიდევ 75 საბაზისო პუნქტით გაზრდის შესახებ.
სულ რამდენიმე თვეში, მარტიდან სექტემბრამდე, Fed-მა საპროცენტო განაკვეთები სულ 300 bp-ით გაზარდა, მაგრამ შრომის ბაზარი ნელ-ნელა გაცივდა.
რატომ არის შრომის ბაზარი კვლავ ძლიერი განაკვეთების ზედიზედ ხუთი ზრდის შემდეგ?მთავარი მიზეზი არის მონაცემების ჩამორჩენა.
სიმართლე "ძლიერი" რიცხვების შესახებ
დასაქმების ასეთი ძლიერი მონაცემების ორი მიზეზი არსებობს.
ერთი ის არის, რომ ადამიანები, რომლებსაც არ სურთ მუშაობა, არ შედის უმუშევრობის კოეფიციენტის გამოთვლაში: შრომის დეპარტამენტის მონაცემებით, სექტემბერში პანდემიის გამო თითქმის 2 მილიონმა ადამიანმა ვერ შეძლო მუშაობა - ეს მოსახლეობა არ შედის დასაქმების სტატისტიკაში. .
მეორე, ორმაგი დათვლა: ჩვეულებრივ, სამუშაო ძალის ადამიანთა რაოდენობის სტატისტიკის ორი გზა არსებობს, შინამეურნეობების გამოკითხვები და დაწესებულებების გამოკითხვები.
შინამეურნეობების კვლევა ეფუძნება ადამიანთა რაოდენობას, თუ ოჯახში ორი ადამიანი მუშაობს, დასაქმებულია ორი;დაწესებულებების კვლევა, თავის მხრივ, ეფუძნება სამუშაო ადგილებს, თუ ერთი ადამიანი მუშაობს ერთდროულად ორ საწარმოში, დასაქმებულია ორი ადამიანი.
დასკვნა ის არის, რომ არასასოფლო-სამეურნეო სახელფასო მონაცემები ციტირებს დაწესებულებების კვლევის მონაცემებს და ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში დასაქმების ზრდამ დაწესებულებების კვლევაში ბევრად აღემატება შინამეურნეობების კვლევას.
ეს ნიშნავს, რომ ბოლო ექვს თვეში ერთზე მეტ სამუშაოზე ერთდროულად მომუშავე ადამიანების რაოდენობა გაიზარდა და დასაქმებულთა ნაწილი „ორმაგად დათვლილია“.
ზემოაღნიშნულიდან ირკვევა, რომ შრომის ბაზარი არაფერმერული სახელფასო მონაცემების უკან შეიძლება არ იყოს ისეთი ცხელი, როგორც ჩანს.
უფრო მეტიც, არასასოფლო-სამეურნეო სახელფასო ანაზღაურების ზრდა სექტემბერში იყო ყველაზე მცირე ზრდა 21 აპრილის შემდეგ და ამ მონაცემების მცირე ცვლილება შეიძლება უფრო საყურადღებო იყოს, რადგან სამუშაო ადგილების ზრდა კვლავ შენელდება.
შრომის ბაზარმა აჩვენა სისუსტის ნიშნები, მაგრამ ტრადიციული ძირითადი ინდიკატორები დროულად არ ასახავს ამ ფენომენებს მონაცემთა შეგროვების სტატისტიკაში მნიშვნელოვანი ჩამორჩენის გამო.
ჩვენ ასევე შეგვიძლია გადავხედოთ ისტორიულ მონაცემებს.როგორც ქვემოთ მოყვანილი სქემიდან ხედავთ, არასასოფლო-სამეურნეო სახელფასო მონაცემებს აქვს „ბლანტი“ რეაქცია ფედერაციის განაკვეთის ზრდაზე.
მონაცემთა წყარო: Bloomberg
ისტორიულად, საპროცენტო განაკვეთების რამდენიმე ზრდამ შეძლო შეემცირებინა ზრდის ტენდენცია ახალ არასასოფლო-სამეურნეო ხელფასებში, მაგრამ ამ ტენდენციის შეცვლა თითქმის ყოველთვის განსხვავდებოდა განაკვეთების ზრდის ციკლიდან.
ეს მიუთითებს იმაზე, რომ დასაქმების მონაცემები ასევე რეაგირებს Fed-ის განაკვეთების ზრდაზე ჩამორჩენით.
როგორ წარმართავს არასასოფლო-სამეურნეო სახელფასო სახელფასო მონაცემები განაკვეთების ზრდას
განაკვეთების ძალიან სწრაფად ამაღლებამ შეიძლება უარყოფითი გავლენა მოახდინოს ეკონომიკაზე და Fed-მა ეს კარგად იცის, მაგრამ პაუელი ყოველ ბრიფინგზე უმუშევრობის უკიდურესად დაბალ დონეს ასახელებს, როგორც ყველაზე მნიშვნელოვან მტკიცებულებას იმისა, რომ ეკონომიკას არ ემუქრება რეცესია.
როგორც უკვე აღვნიშნეთ, Fed-ის განაკვეთის ზრდას ჰქონდა ჩამორჩენილი ეფექტი და ჯერ კიდევ არ არის სრულად ათვისებული ეკონომიკის მიერ.
თუმცა, დასაქმების ზრდის შენელება ასევე ეტაპობრივი იქნება, შრომის ბაზარი ეკონომიკის თანდათანობით გაგრილებას მოჰყვება, რაც გამოიწვევს ინფლაციის შემდგომ ზომიერებას.
ამ ეტაპზე, Fed ასევე სავარაუდოდ შეანელებს ან თუნდაც შეაჩერებს საპროცენტო განაკვეთების ზრდის ტემპს.
თუმცა, Fed აგრძელებს უდიდეს ყურადღებას აქცევს არასასოფლო-სამეურნეო სახელფასო ანგარიშს და PCE-ის ძირითად განაკვეთს, ხოლო სექტემბრის არაფერმერული სახელფასო ანაზღაურების ტენდენცია განაგრძობს საფუძველს ნოემბერში 75bp განაკვეთის ზრდისთვის.
საპროცენტო განაკვეთები აუცილებლად კვლავ გაიზრდება და სახლის მყიდველებმა, რომლებსაც სესხი ესაჭიროებათ, ადრე უნდა დაიწყონ, რათა თავიდან აიცილონ ხელსაყრელი დრო დაბალი განაკვეთების უზრუნველსაყოფად.
განცხადება: ეს სტატია რედაქტირებულია AAA LENDINGS-ის მიერ;კადრების ნაწილი გადაღებულია ინტერნეტიდან, საიტის პოზიცია არ არის წარმოდგენილი და არ შეიძლება ხელახლა დაბეჭდვა ნებართვის გარეშე.ბაზარზე არის რისკები და ინვესტიციები ფრთხილად უნდა იყოს.ეს სტატია არ წარმოადგენს პერსონალურ საინვესტიციო რჩევას და არ ითვალისწინებს კონკრეტულ საინვესტიციო მიზნებს, ფინანსურ მდგომარეობას ან ინდივიდუალური მომხმარებლების საჭიროებებს.მომხმარებლებმა უნდა განიხილონ, შეესაბამება თუ არა აქ მოცემული მოსაზრებები, მოსაზრებები ან დასკვნა მათ კონკრეტულ სიტუაციას.შესაბამისად ინვესტირება საკუთარი რისკით.
გამოქვეყნების დრო: ოქტ-15-2022