10/10/2022

ძირითადი კურსის წარმოშობა

დიდი დეპრესიის დაწყებამდე აშშ-ში დაკრედიტების განაკვეთები ლიბერალიზებული იყო და თითოეულმა ბანკმა განსაზღვრა საკუთარი სესხის განაკვეთი სახსრების ღირებულების, რისკის პრემიებისა და სხვა ფაქტორების გათვალისწინებით.

 

1929 წელს აშშ შევიდა დიდ დეპრესიაში - როდესაც აშშ-ს ეკონომიკა გაუარესდა, ბიზნესები დაიხურა დიდი რაოდენობით და მოსახლეობის შემოსავალი დაეცა.

ამრიგად, ბაზარზე გაჩნდა დისბალანსი კაპიტალის მიწოდებასა და მოთხოვნას შორის და სწრაფად შემცირდა კრედიტუნარიანი ბიზნესისა და ხარისხიანი კრედიტის მიმღებების რაოდენობა.თუმცა, საბანკო სექტორს ჰქონდა კაპიტალის ჭარბი რაოდენობა და საჭირო იყო ინვესტიციების ადგილის მოძებნა.

სესხების მოცულობის შესანარჩუნებლად ზოგიერთმა კომერციულმა ბანკმა დაიწყო მიზანმიმართულად დაქვეითება საკრედიტო სტანდარტებით, ზოგიერთი ცუდად კვალიფიცირებული კომპანიაც მოხვდა სესხების სამიზნე ჯგუფში, ბანკებმა კონკურენცია გაუწიეს კორპორატიულ კლიენტებს და დაიწყეს საპროცენტო განაკვეთის ფასდაკლების შეთავაზებაც.

შედეგად საბანკო ანგარიშსწორებამ გამოიწვია არასამუშაო აქტივების მნიშვნელოვანი ზრდა, რადგან გატეხილი კაპიტალის ჯაჭვების მქონე ბანკები გაკოტრდნენ, რამაც კიდევ უფრო გააძლიერა რეცესია.

ბანკებს შორის მავნე კონკურენციის თავიდან ასაცილებლად და შემნახველ-სესხების ბაზრის დასარეგულირებლად, ფედერალურმა რეზერვმა შემოიღო მთელი რიგი ღონისძიებები, რომელთაგან ერთ-ერთი გახლავთ ძირითადი საკრედიტო განაკვეთი - Prime Rate.

ეს პოლიტიკა მხარს უჭერს ერთი საორიენტაციო საპროცენტო განაკვეთის დაწესებას, რომელიც იქნება სესხების მინიმალური საპროცენტო განაკვეთი, და ბანკებმა უნდა გასცენ სესხი ამ ოპტიმალურ საკრედიტო განაკვეთზე, საბაზრო წესრიგის სტაბილიზაციისთვის.

 

როგორ გამოითვლება ძირითადი კურსი?

სესხის ძირითადი განაკვეთი (შემდგომში LPR), არის საპროცენტო განაკვეთი, რომელსაც კომერციული ბანკები უხდიან თავიანთ კლიენტებს სესხებზე უმაღლესი საკრედიტო რეიტინგით - ეს ყველაზე კრედიტუნარიანი მსესხებლები, როგორც წესი, არიან უმსხვილესი კორპორაციები.

1930-იან წლებში, Wall Street Journal-ის ინიციატივით, LPR გამოითვალა 22-23 კვოტით შეერთებული შტატების 30 უმსხვილესი კომერციული ბანკიდან, შერჩეული ბაზრის LPR-ის განსაზღვრის წესების მიხედვით და რეგულარულად გამოქვეყნდა. Wall Street Journal-ის ქაღალდის გამოცემაში და ეს გამოქვეყნებული Prime Rate წარმოადგენდა ბაზარზე ყველა დაკრედიტების განაკვეთის ქვედა ზღვარს.

LPR განაკვეთის განსაზღვრის მექანიზმი ვითარდებოდა თითქმის ოთხმოცი წლის განმავლობაში: თავდაპირველად, ბანკების უმეტესობა ციტირებდა ფედერალური ფონდების სამიზნე განაკვეთს (FFTR), როდესაც ბანკებს ჰქონდათ მაღალი ხარისხის თავისუფლება საპროცენტო განაკვეთების რეგულირებისთვის.

თუმცა, 1994 წელს ფედერალური სარეზერვო სისტემა დათანხმდა კომერციულ ბანკებთან, რომ LPR მიიღებდა ფედერალური ფონდების სამიზნე განაკვეთის სრული დაფიქსირების ფორმას, ფორმულით: Prime Rate = ფედერალური ფონდების სამიზნე განაკვეთი + 300 საბაზისო პუნქტი.

ეს 300 საბაზისო პუნქტი არის შუალედური მნიშვნელობა, რაც იმას ნიშნავს, რომ სპრედი პრაიმსა და ფედერალური ფონდების განაკვეთს შორის ნებადართულია მერყეობდეს 300 საბაზისო პუნქტზე ოდნავ ზემოთ და ქვემოთ.1994 წლიდან მოყოლებული პერიოდის უმეტესი ნაწილისთვის ეს სპრედი იყო 280-დან 320 საბაზისო პუნქტამდე.

2008 წლიდან დაწყებული, როდესაც საბანკო სექტორი უფრო კონცენტრირებული გახდა და ბანკების უმეტესობას ფაქტობრივად რამდენიმე ბანკი აკონტროლებდა, LPR-ზე ჩამოთვლილი ბანკების რაოდენობა შემცირდა ათამდე, რომელთაგან უოლ სტრიტზე გამოქვეყნებული LPR განაკვეთები შეიცვალა ძირითადი განაკვეთების დროს. შვიდი ბანკიდან შეიცვალა.

ამ კოტირების მექანიზმის დანერგვით, კომერციულმა ბანკებმა თითქმის მთლიანად დაკარგეს ავტონომია პრემიერ განაკვეთის კორექტირებისას.

 

რატომ უნდა მაინტერესებდეს Prime Rate?

Wall Street Journal-ის მიერ გამოქვეყნებული Prime Rate არის საპროცენტო განაკვეთების მაჩვენებელი აშშ-ში და გამოიყენება როგორც საბაზო განაკვეთი ბანკების 70%-ზე მეტის მიერ.

სამომხმარებლო სესხების საპროცენტო განაკვეთები, როგორც წესი, აგებულია ამ ძირითად განაკვეთზე და როდესაც ეს განაკვეთი იცვლება, ბევრი მომხმარებელი ასევე იხილავს საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებას საკრედიტო ბარათებზე, ავტო სესხებზე და სხვა სამომხმარებლო სესხებზე.

ჩვენ ახლახან აღვნიშნეთ, რომ ძირითადი განაკვეთის გაანგარიშება მიღებულია ფედერალური ფონდების სამიზნე განაკვეთიდან + 300 საბაზისო პუნქტიდან, ხოლო „ფედერალური ფონდების სამიზნე განაკვეთი“ არის Fed-ის „ინტერესი“ განაკვეთების ზრდაში წელს.

მას შემდეგ, რაც Fed-მა სექტემბერში მესამედ გაზარდა განაკვეთები 75 საბაზისო პუნქტით, ძირითადი განაკვეთი გაიზარდა 3%-მდე 3.25%-მდე და დაამატა ძირითადი განაკვეთის დამატებითი 3%, ძირითადად, ამჟამინდელი მინიმალური საკრედიტო განაკვეთისთვის ბაზარზე.

განცხადება: ეს სტატია რედაქტირებულია AAA LENDINGS-ის მიერ;კადრების ნაწილი გადაღებულია ინტერნეტიდან, საიტის პოზიცია არ არის წარმოდგენილი და არ შეიძლება ხელახლა დაბეჭდვა ნებართვის გარეშე.ბაზარზე არის რისკები და ინვესტიციები ფრთხილად უნდა იყოს.ეს სტატია არ წარმოადგენს პერსონალურ საინვესტიციო რჩევას და არ ითვალისწინებს კონკრეტულ საინვესტიციო მიზნებს, ფინანსურ მდგომარეობას ან ინდივიდუალური მომხმარებლების საჭიროებებს.მომხმარებლებმა უნდა განიხილონ, შეესაბამება თუ არა აქ მოცემული მოსაზრებები, მოსაზრებები ან დასკვნა მათ კონკრეტულ სიტუაციას.შესაბამისად ინვესტირება საკუთარი რისკით.