23/06/2022

ოცნებობს უკან 1970-იანი წლები

ოთხშაბათს, ფედერალურმა რეზერვმა გაზარდა საპროცენტო განაკვეთი 75 საბაზისო პუნქტით, რაც ყველაზე დიდი ნაბიჯია ბოლო სამი ათწლეულის განმავლობაში მაღალი ინფლაციის შესაჩერებლად.

მოგვიანებით მან საორიენტაციო საპროცენტო განაკვეთი 20%-ზე მეტს გაზარდა, იმდროინდელი ძალიან სერიოზული ინფლაციის დათრგუნვა, კრიზისის დასრულება შეძლო, ეკონომიკა უკან დაიხია, რამაც საფუძველი ჩაუყარა შემდგომ ათწლეულებს. კეთილდღეობის.

ვოლკერის მომენტი მოდის?

მარტიდან Fed-ის მიერ საპროცენტო განაკვეთების ნახტომმა ბაზრები შეძრა: ვოლკერის მომენტი კვლავ დადგა.

თუმცა, საინტერესოა, რომ თავად Fed-მა ნათლად არ გადასცა 75 BP განაკვეთის ზრდის სიგნალი ბაზარზე ამ კურსის შეხვედრის წინა დღეს და გონივრულია იმის თქმა, რომ ოპერაცია გარკვეულწილად აღემატებოდა მოლოდინს.

მაგრამ 15 ივნისის მდგომარეობით, ბაზარმა სრულად დააფასა ეს განაკვეთი, იმ დღეს, როდესაც განაკვეთი გაიზარდა, ბაზარი არასახარბიელო ამბებში გადაიზარდა და აშშ-ს აქციები და ობლიგაციები ერთად გაიზარდა.

ამ ფენომენის ძირითადი მიზეზებია ის, რომ CPI-ის მონაცემებმა დიდწილად გადააჭარბა მოლოდინს და Wall Street Journal-ის მოხსენებამ - ჟურნალი, რომელიც ცნობილია როგორც "ფედერალური სარეზერვო საინფორმაციო სააგენტო".

მოხსენებაში აღნიშნულია, რომ ბოლო დღეებში ინფლაციის შემაშფოთებელი ანგარიშების სერია, სავარაუდოდ, აიძულებს Fed-ის ოფიციალურ პირებს განიხილონ ამ კვირის შეხვედრაზე განაკვეთის მოულოდნელი 75 საბაზისო პუნქტიანი ზრდა.

სტატიამ ბაზარზე აჟიოტაჟი გამოიწვია და ინდუსტრიის მსხვილმა პირებმაც კი Goldman Sachs და JPMorgan მიჰყვნენ მის მაგალითს და გადახედეს თავიანთი პროგნოზები ღამით.

ბაზარმა სწრაფად დაიწყო 75 BP განაკვეთის აწევა ამ განაკვეთის შეხვედრაზე და ივნისში Fed-ის მოსალოდნელმა განაკვეთის ზრდამ მყისიერად გაზარდა 75 საბაზისო პუნქტით გაზრდის ალბათობა 90%-მდე, რადგან იცოდა, რომ ეს მაჩვენებელი მხოლოდ 3.9% იყო. ერთი კვირის წინ.

მას შემდეგ, როგორც ჩანს, Fed ლიდერობს ბაზარი: მან გაზარდა განაკვეთები 75 საბაზისო პუნქტით ყოველგვარი წინასწარი „მოლოდინის“ გარეშე.

გარდა ამისა, პაუელმა ასევე გაავრცელა დამაბნეველი შეტყობინებები კონფერენციაზე: განაკვეთების ზრდის 75 საბაზისო პუნქტი არ იქნება ჩვეულებრივი სანახავი, მაგრამ კიდევ 75 bp ზრდა სავარაუდოდ ივლისში იყო.მას მიაჩნდა, რომ სამომხმარებლო ინფლაციური მოლოდინები ემუქრება რისკებს ძირითადი ინფლაციისგან, მაგრამ ამასობაში მან ასევე თქვა, რომ მიმდინარე მთლიანი ინფლაციის მაჩვენებელი რაიმე ფუნდამენტურად არ იმოქმედა მოლოდინებზე.

დამაბნეველმა გამონათქვამებმა და ორაზროვანმა პასუხებმა, ისევე როგორც ყველა გადაწყვეტილების მიღების ზომამ შემდგომ მონაცემებზე გაგვიძნელა მსგავსი სიმკაცრისა და სიმტკიცის დანახვა ჰიპერინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლაში პაუელისგან, როგორც ვოლკერისგან.

ჯერჯერობით, ბაზარს ყველაზე მეტად ეშინია არა განაკვეთის გაზრდა, არამედ უფრო დამაბნეველი Fed.

რა პირობები შეიძლება დასრულდეს The განაკვეთის გაზრდა?

მარტში FOMC-ის წერტილოვანმა ნახაზმა აჩვენა, რომ Fed განაკვეთებს თანდათან გაზრდიდა მომდევნო ორი წლის განმავლობაში;მაშინ, როდესაც მიმდინარე FOMC-ის წერტილოვანი დიაგრამა გვიჩვენებს, რომ ამ წლის განმავლობაში საპროცენტო განაკვეთის დიდი ზრდისა და მომავალ წელს მცირე განაკვეთის ზრდის შემდეგ, ფედერალური ფედერალური ბანკი სავარაუდოდ დაიწყებს განაკვეთების შემცირებას მომდევნო წლის შემდეგ.

მაგრამ ინფლაციამ, სიმკაცრემ, ზრდამ შექმნა "შეუძლებელი სამკუთხედი", FOMC-მა ხელახლა ხაზგასმით აღნიშნა, რომ ინფლაციის გადაჭრა არის მთავარი მიზანი, თუ ამჟამინდელი ძირითადი მიზანია ინფლაციისა და სიმკაცრის დაცვა, მაშინ რეცესია, სავარაუდოდ, გარდაუვალია.

ინფლაციის კონტროლის ქვეშ შენარჩუნება ყოველთვის თამაშია, თუ გავითვალისწინებთ, რომ ბ-ნი ვოლკერის ქმედებებს თან ახლდა ორი რეცესია და მან აჩვენა ფასის სტაბილურობის შენარჩუნების მნიშვნელობა.მხოლოდ ფასების სტაბილურობის შენარჩუნებით იქნება გრძელვადიანი მყარი ზრდა.

ახლა როგორც ჩანს სავარაუდოა, რომ მხოლოდ ინფლაციის მნიშვნელოვანი გაუმჯობესება, უმუშევრობის მკვეთრი ზრდა ან ეკონომიკური ან საბაზრო კრიზისი შეაკავებს Fed-ს.

მაგრამ რაც უფრო და უფრო მეტი სააგენტო ავრცელებს გაფრთხილებებს რეცესიის შესახებ, ბაზარმა შეიძლება თანდათანობით დაიწყოს ეკონომიკის დაქვეითების რისკები და ჩვენ შეგვიძლია ველოდოთ, რომ 10-წლიანი ამერიკული ობლიგაციების შემოსავალი 2.5%-ზე დაბლა დაეცემა წლის ბოლომდე.

თუმცა, გათენებამდე სიბნელე შეიძლება ყველაზე რთული იყოს.

განცხადება: ეს სტატია რედაქტირებულია AAA LENDINGS-ის მიერ;კადრების ნაწილი გადაღებულია ინტერნეტიდან, საიტის პოზიცია არ არის წარმოდგენილი და არ შეიძლება ხელახლა დაბეჭდვა ნებართვის გარეშე.ბაზარზე არის რისკები და ინვესტიციები ფრთხილად უნდა იყოს.ეს სტატია არ წარმოადგენს პერსონალურ საინვესტიციო რჩევას და არ ითვალისწინებს კონკრეტულ საინვესტიციო მიზნებს, ფინანსურ მდგომარეობას ან ინდივიდუალური მომხმარებლების საჭიროებებს.მომხმარებლებმა უნდა განიხილონ, შეესაბამება თუ არა აქ მოცემული მოსაზრებები, მოსაზრებები ან დასკვნა მათ კონკრეტულ სიტუაციას.შესაბამისად ინვესტირება საკუთარი რისკით.