ინდუსტრიის სიახლეები
კიდევ ერთი გადახვევა! მშპ-ს ზრდამ მოლოდინს გადააჭარბა, განაკვეთის შემცირების საკითხი კვლავ განიხილება?
მეორე კვარტლის წლიური მაჩვენებელი კვარტალთან შედარებით 2.9%-ს შეადგენდა, რაც მოსალოდნელ 2.7%-ს აღემატება, თუმცა წინა მაჩვენებელზე - 3.7%-ზე დაბალია.
მონაცემების გამოქვეყნების შემდეგ, 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობამ მცირე ხნით მოიმატა, შემდეგ კი ოდნავ დაიწია და უახლესი შემოსავლიანობა კვლავ 4.2%-ის გარშემო მერყეობდა.
მშპ-ს ზრდის მამოძრავებელი ფაქტორები
მეორე კვარტალში მშპ-ს ზრდის ძირითადი წვლილი შეიტანა სამომხმარებლო ხარჯებმა და კერძო მარაგებმა.ინვესტიციადა არასაცხოვრებელი ფიქსირებული ინვესტიციები.
კერძო ინვენტარში ინვესტიცია, როგორც წესი, გულისხმობს აქტივების მარაგს, რომელსაც ბიზნესები ფლობენ წარმოებისა და გაყიდვების საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად, მათ შორის ნედლეულს, დაუმთავრებელ სამუშაოებს და მზა პროდუქციას.
არასაცხოვრებელი ფიქსირებული ინვესტიცია, როგორც წესი, გულისხმობს ინვესტიციებს ფიქსირებულ აქტივებში არასაცხოვრებელი მიზნებისთვის, როგორიცაა კომერციული უძრავი ქონება, საოფისე შენობები, ქარხნები და ა.შ.
მათ შორის, პირად მოხმარებას მშპ-ზე ყველაზე მნიშვნელოვანი გავლენა ჰქონდა, რომელიც 1.57%-ით გაიზარდა, რაც წინა კვარტალში მაჩვენებელ 0.98%-თან შედარებით შესამჩნევი ზრდაა.
კერძო მარაგების ზრდაში წვლილი ასევე მნიშვნელოვნად გაიზარდა, პირველ კვარტალში -0.42%-დან 0.82%-მდე. მთავრობის წვლილი მშპ-ში ანალოგიურად გაიზარდა 0.31%-დან 0.53%-მდე.
მიმდინარე ეკონომიკური მონაცემები მიუთითებს, რომ აშშ „რბილი დაშვების“ - სტაბილური ეკონომიკური ზრდის მიღწევის გზაზეა, ინფლაციის თანდათანობით შემცირების პარალელურად. ეს მოლოდინი დადებითად მოქმედებსესენიბაზრის ნდობა.
განაკვეთის შემცირება კვლავ სავარაუდოა?
მოსალოდნელზე უკეთესი ეკონომიკური ზრდის მიუხედავად, საპროცენტო განაკვეთის შემცირების მოლოდინი არ შეცვლილა. CME Group-ის მონაცემებით, სექტემბერში საპროცენტო განაკვეთის შემცირება თითქმის გარდაუვალია, 100%-იანი ალბათობით. წელს საპროცენტო განაკვეთის მინიმუმ სამჯერ შემცირების ალბათობაც თითქმის 60%-ს მიაღწია.
აღსანიშნავია, რომ 30 ივლისს ფედერალური რეზერვის პოლიტიკის სხდომა მნიშვნელოვან გავლენას მოახდენს ბაზარზე და ბოლო მონაცემებით, არსებობს 6.7%-იანი შანსი, რომ ფედერალური რეზერვი გამოაცხადებს განაკვეთის შემცირებას ივლისის სხდომაზე.
საინტერესოა, რომ ნიუ-იორკის ფედერალური სარეზერვო სისტემის ყოფილმა პრეზიდენტმა უილიამ დადლიმ ცოტა ხნის წინ შეცვალა თავისი ადრე მკაცრი პოზიცია და მიანიშნა, რომ ფედერალურმა სარეზერვო სისტემამ შესაძლოა ივლისის შეხვედრაზე საპროცენტო განაკვეთები შეამციროს.
მისმა მემკვიდრემ Goldman Sachs-ში, იან ჰაციუსმა, წინა ანგარიშში ასევე დასვა კითხვა: „რატომ უნდა დაველოდოთ სექტემბრამდე?“ როგორც ჩანს, გავლენიანი პირების ასეთი საჯარო განცხადებები ფედერალური სარეზერვო სისტემისთვის განაკვეთების შემცირების აუცილებლობის განცდას ქმნის.
მომავალი პოლიტიკური შეხვედრის გარდა, აგვისტოს ბოლოს ჯექსონ ჰოულის სიმპოზიუმიც ღირს ყურების ღირსი.
ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარე ჯერომ პაუელი, სავარაუდოდ, სიმპოზიუმის ფარგლებში რისკების მართვის მიმართულებით ცვლილებებზე მიანიშნებს, გასული წლის მსგავსად, შესაძლოა, უმუშევრობისა და ინფლაციის დინამიკის შეფასებისა და რეალურ ეკონომიკაზე მონეტარული პოლიტიკის გავლენის გათვალისწინების ჩარჩოს შექმნას. ეს შეიძლება სექტემბერში განაკვეთის შემცირების „თეორიულ საფუძვლად“ იქცეს და მომდევნო წლის განმავლობაში საშუალოვადიანი პოლიტიკის განხორციელების საორიენტაციო ნიშნულს შესთავაზოს, შესაძლოა, სცენარების ანალიზის ან მონაცემთა ზღვრების მეშვეობით.
მას შემდეგ, რაც ფედერალურმა რეზერვმა 2022 წლის 17 მარტს გამოაცხადა საბაზისო საპროცენტო განაკვეთის 25 საბაზისო პუნქტით გაზრდის შესახებ, განაკვეთის ზრდის მიმდინარე ციკლი ორ წელზე მეტხანს გაგრძელდა და დასასრულს უახლოვდება. ჩვენ გავაგრძელებთ მომავალი მოვლენების ყურადღებით მონიტორინგს.