სექტემბრის საპროცენტო განაკვეთის შემცირების ტონის განსაზღვრა? პაუელის გამოსვლა მომავალ კვირას ჯექსონ ჰოულის სიმპოზიუმზე ბაზრის მოლოდინებს აღვიძებს!

23 აგვისტოს, ფედერალურმარეზერვითავმჯდომარე ჯერომ პაუელი ჯექსონ ჰოულის ეკონომიკურ სიმპოზიუმზე მნიშვნელოვან სიტყვით გამოვა, ღონისძიებაზე, რომელიც გლობალური ფინანსური ბაზრების ცენტრალურ ადგილად იქცა. როგორც ცენტრალური ბანკის ყოველწლიური დღესასწაული, მოსალოდნელია, რომ ეს სექტემბრის განაკვეთის გადაწყვეტილების ტონს განსაზღვრავს და მომავალი მონეტარული პოლიტიკის განსაზღვრის კრიტიკულ მომენტს წარმოადგენს.

ჯექსონ ჰოულის ისტორიული ფესვები
ჯექსონ ჰოული, პატარა ქალაქი, რომელიც თოვლიანი მთებით არის გარშემორტყმული, ყოველ აგვისტოს ფინანსური სამყაროს „მომლოცველებს“ მასპინძლობს. ეს ტრადიცია 1982 წელს დაიწყო, როდესაც ფედერალური სარეზერვო სისტემის მაშინდელმა თავმჯდომარემ, პოლ ვოლკერმა, რომელიც თევზაობის მოყვარული იყო, შეხვედრისთვის ეს ადგილი აირჩია.

ვოლკერი არა მხოლოდ გამოცდილი მეთევზე, ​​არამედ მონეტარული პოლიტიკის გამორჩეული რეფორმატორიც იყო. მაღალი ინფლაციის პერიოდში მან ერთხელ საპროცენტო განაკვეთები 20%-ზე მეტად გაზარდა, მაგალითად...ესენიძლიერი მოლოდინების მართვით, მძვინვარე ინფლაციის სრულად მოთვინიერება.

მას შემდეგ, ჯექსონ ჰოულის სიმპოზიუმი ფინანსურ სამყაროში ლეგენდარული გახდა, რადგან აქ მრავალი მნიშვნელოვანი გადაწყვეტილება იქნა მიღებული. 1998 წელს რუსეთის კრიზისის დროს, ფედერალური სარეზერვო სისტემის მაშინდელი თავმჯდომარე ალან გრინსპენი კონფერენციის დროს საიდუმლოდ შეხვდა ფედერალური სარეზერვო სისტემის რეგიონულ პრეზიდენტებს, რამაც განაკვეთის გადამწყვეტი შემცირება გამოიწვია. 2010 წელს ბენ ბერნანკემ აქ გამოაცხადა მეორე რაოდენობრივი პოლიტიკის დაარსება, რითაც მსოფლიო შოკში ჩააგდო.

პაუელის ჯექსონ ჰოულის მომენტი
გასულ წელს, ჯექსონ ჰოულის სიმპოზიუმზე პაუელის გამოსვლაში მან მკაცრი პოზიცია გამოავლინა, კიდევ ერთხელ დაადასტურა ინფლაციის 2%-იანი მიზანი და საჭიროების შემთხვევაში, განაკვეთის შემდგომი ზრდა მიუთითა.

თუმცა, დრო შეიცვალა. ამჟამინდელი ეკონომიკა ზრდის შენელების წინაშე დგას, ინფლაციური ზეწოლა კი უკვე შესუსტებულია, რაც ბაზარს ფართოდ აფიქრებინებს, რომ ფედერალური სარეზერვო სისტემა განაკვეთის შემცირების ციკლს დაიწყებს.

პაუელის ამჯერად გამოსვლა შესაძლოა მიმდინარე ეკონომიკურ მდგომარეობაზე, შრომის ბაზრის მუშაობასა და ინფლაციის პერსპექტივაზე იყოს ორიენტირებული.

საცალო გაყიდვების ბოლოდროინდელი გაუმჯობესებისა და უმუშევრობის შემწეობის საწყისი მონაცემების გათვალისწინებით, მან შესაძლოა ეკონომიკური პერსპექტივის უფრო დაბალანსებული შეფასება მოგვაწოდოს. ამასობაში, ბაზარი ეძებს მინიშნებებს განაკვეთის შემცირების მასშტაბის შესახებ და ვარაუდობს, მოხდება თუ არა მოულოდნელი 50 საბაზისო პუნქტით შემცირება.

გასულ წელს პაუელის გამოსვლის თემა იყო „ეკონომიკური პერსპექტივა“, სადაც ხაზგასმული იყო მონეტარული პოლიტიკის უწყვეტობა და სტაბილურობა. წელს, შესაძლოა, მან ამ საფუძველს დაეყრდნოს და ფედერალური სარეზერვო სისტემის მიერ მიმდინარე ეკონომიკური სიტუაციის შეფასებასა და რეაგირების სტრატეგიებზე უფრო დეტალურად ისაუბროს.

პოტენციური გავლენა
ისტორია საუკეთესო მასწავლებელია. ჯექსონ ჰოულის სიმპოზიუმზე ყველა მნიშვნელოვან გამოსვლას თან ახლდა ბაზრის დრამატული რყევები. ბერნანკეს 2010 წელს მეორეხარისხოვანი შეთავაზების შესახებ გამოსვლამ გლობალურ ფინანსურ ბაზრებს ძლიერი სტიმულატორი შესძინა; მისმა 2012 წელს „განუსაზღვრელი ვადით შეთავაზებული შეთავაზების“ მინიშნებამ ბაზარი ატრაქციონებით ააფეთქა. პაუელის გასულ წელს გამოსვლამ ასევე გამოიწვია ბაზრის მნიშვნელოვანი არასტაბილურობა.

თუ პაუელის ამჯერად გამოსვლა განაკვეთის მკაფიო შემცირებაზე მიუთითებს, ბაზარმა შესაძლოა ეს ეკონომიკური ზრდის შენელებაზე რეაქციად აღიქვას, რაც რისკის შემცველ აქტივებს გაზრდის. თუმცა, თუ გამოსვლა უფრო აგრესიული იქნება და ინფლაციის რისკებს გაუსვამს ხაზს, ბაზარს შესაძლოა ფედერალური სარეზერვო სისტემის პოლიტიკის კურსის შესახებ ეჭვი შეეპაროს, რაც აქციებისა და ობლიგაციების ცვალებადობას გამოიწვევს.

გარდა ამისა, პაუელის გამოსვლას შეუძლია გავლენა მოახდინოს სხვა ქვეყნების მონეტარული პოლიტიკის მიმართულებაზეც. დღევანდელ გლობალურად ინტეგრირებულ ეკონომიკაში, ფედერალური სარეზერვო სისტემის გადაწყვეტილებები არა მხოლოდ შეერთებულ შტატებზე მოქმედებს, არამედ გლობალურ ეკონომიკაზეც შორსმიმავალი გავლენა აქვს.